VLCC Piyasası Dengeleniyor Gibi Görünüyor

VLCC Piyasası Dengeleniyor Gibi Görünüyor Gibson'a göre, "temel navlun tablosu son derece incelikli olmaya devam ediyor. Yaklaşık 55 VLCC, Orta Doğu Körfezi'nde sıkışıp kalıyor ve bu da küresel VLCC tonaj arzını kısıtlıyor. Doğu ve Batı'daki hem yüklü hem de balast sayımları, bölgesel düşmanlıkların başlamasından yaklaşık bir buçuk ay sonra istikrar kazanmaya başladı. Küresel VLCC ton-mil talebi, yaklaşık 2025 aylık ortalaması olan yaklaşık beşte bir oranında ciddi bir düşüş gösterdi. Kpler'e göre mevcut taban çizgisi 530.000 Mtm'ye 650.000 Mtm'dir. "Orta Doğu'daki varillerdeki düşüşe yanıt olarak, Batı'daki toplam VLCC konumlandırması yaklaşık 60 birim arttı. Batı'nın ham ihracatındaki artış, Doğu'dan kaçan tonajı emdi.

ABD'nin ihracatına bakıldığında, Atlantik'in Doğu'ya ham petrol ihracatı Mart-Mayıs döneminde 9,46 milyon varile yükseldi; bu, 2025 baz ortalaması olan 8,16 milyon varilin oldukça üzerindeydi. Bu artan hacmin yaklaşık 500 kbd'si uzun mesafeli VLCC'lerle Doğu'ya taşınarak küresel ton-mil düşüşünü hafifletti. Ek olarak, batıya doğru giden bu gemilerin çoğu, yolculukları uzatmak için kasıtlı olarak yavaş hareket ettiğinden, Batı'daki gerçek hızlı spot mevcudiyeti, görünen gemi sayısının önerdiğinden çok daha kısıtlı. Bu nedenle, dirençli talep ve tavan arz fazlalığı, TD22 ve TD15 TCE kazançlarının Mayıs ayında, savaş öncesi seviyelerin biraz üzerinde, yaklaşık 100.000$/gün seviyesinde kalmasını sağladı. Gemi komisyoncusu, ABD Körfezi'ndeki artan yükleme faaliyetinin ters hafifletmeyi de hızlandırdığını, Aframax talebini artırdığını ve kayda değer bir kirliden temize ticaret geçişini tetiklediğini söyledi. Gibson bir

"Orta Doğu'da, onaylanmamış ve izlenebilir ham petrol ve kondensat ihracat hacimleri, Nisan ayındaki 7,95 mbd'den Mayıs ayında yaklaşık 7,59 mbd'ye düştü. Ancak bu düşüş, yeni ortaya çıkan bir geçici çözümü maskeliyor: Umman Körfezi'ndeki transponder kesintileriyle birlikte gemiden gemiye (STS) operasyonlar, piyasayı temizleyen ek beyan edilmemiş hacimlere işaret ediyor. Umman Körfezi'ndeki faaliyetlerle ilişkili risk primi, TD34'ün korunmasına yardımcı oldu" Umman Körfezi'ndeki toplam VLCC sayısı, savaş patlak verdikten sonra başlangıçta azaldı, ancak o zamandan beri yaklaşık 70-80 gemiye yükseldi; bunların yaklaşık 60-65'i aktif olarak STS operasyonları için gelen birimlerin yanı sıra, bir avuç VLCC orada boşta duruyor.

Bölgesel spot arz yapay olarak sıkılaştırılırken, gemi sahipleri Hürmüz Boğazı'nın yeniden açıldığı anda yeniden canlanan akışları anında yakalayabilecek şekilde mükemmel bir şekilde konumlandırılıyor”. “İleriye bakıldığında, VLCC pazarının kısa vadeli gidişatı tamamen Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına bağlı olmaya devam edecek. Bazı sahipler halihazırda doğrudan yönlendirmeyi sürdürmeye ilgi gösterdiğinden, resmi bir anlaşma acil bir operasyonel dönüşü tetikleyecektir. Halihazırda Umman Körfezi'nde bekleyen balastlar, yeniden canlanan ana akım akışlarının ilk dalgasını yakalamak için ilk hamle avantajını elinde tutuyor. Orta Doğu varillerindeki bu geri dönüşün, bölgesel durum tamamen istikrara kavuşuncaya kadar oluşması muhtemel risk primlerinin yanı sıra, Doğu TCE oranlarını desteklemesi bekleniyor. Ancak, faiz artırımının hızı ve kapsamı sıkı bir şekilde dış politikaya bağlı olmaya devam ediyor.

Uzun süreli herhangi bir operasyonel gecikme fiziksel tonaj sıkışıklığını geciktireceğinden, bölgesel üreticilerin Hürmüz Boğazı açıldığında ham madde üretimini ve ihracat altyapısını yapısal olarak ne kadar hızlı bir şekilde eski haline getirebilecekleri. Bu arada, Batı'ya giden balastların sayısı düşerken talebin dirençli olması beklendiğinden, Batı göstergeleri aynı seviyede kalmaya hazırlanıyor. Geriye kalan jeopolitik riskler, rafinerileri ham petrol kaynaklarını çeşitlendirmeye devam etmeye zorluyor, bu da Atlantik alternatiflerine yönelik güçlü uzun vadeli talebi sürdürüyor” diye sözlerini tamamladı Gibson.