Kargo Sektöründe LTL Gelirlerinde Artış

Amerika Birleşik Devletleri'nde LTL (Less Than Truckload) kargo gelirleri, son beş yılın en yüksek seviyesine ulaştı. SONAR'ın LTL.USA endeksine göre, LTL all-in revenue per hundredweight 46,13 dolara yükseldi, bu da altı aylık ortalama olan 41,31 doların üzerinde ve beş yıllık pencerenin en yüksek seviyesinde. Ancak, bu rakamların arkasında yatan gerçek, yakıt fiyatlarındaki artışa dayanıyor.

Van sözleşme oranları, VCRPM1.USA, 2025 ortalarında 2,25 dolar/mile seviyesine kadar düştü ve bu, 2022 zirvesinden %20'den fazla düşüş anlamına geliyor. Ancak, son sekiz ayda, VCRPM1, 2,51 dolar/mile seviyesine kadar yükseldi ve hala yükseliş trendinde. Bu, LTL rallisinin bir onaylaması değil, aynı zamanda bir sonraki aşamasının hazırlığı.

Yakıt fiyatlarındaki artış, LTL gelirlerindeki artışın ana hikayesidir. Mayıs 2025'te dizel yakıt ortalama 3,50 dolar/gallon seviyesindeydi, ancak Mayıs 2026'da 5,60 dolar/gallon seviyesine kadar yükseldi, bu da %60'lık bir artış anlamına geliyor. Bu artış, LTL sevkiyatlarında 100 pound başına 5,80 doların üzerinde bir artışa neden oldu ve bu da yıllık all-in oran artışını tamamen karşıladı.

Yakıt surcharge'ını çıkardığımızda, resim tersine döner. SONAR'ın LCWT1.USA endeksi, yakıt hariç, ödenen faturalar üzerindeki ilk sözleşme temel oranlarını takip eder ve bu endeks, yıldan yıla flat veya negatif seviyede.

Yellow Freight'ın çıkışı, LTL pazarında bir döneme işaret etti. 2023 ortalarında Yellow Freight'ın liquidation'ı, ABD LTL kapasitesinin yaklaşık %10'unu ortadan kaldırdı. Kalan taşıyıcılar, Old Dominion, Saia, XPO, ArcBest, Estes ve diğerleri, yer değiştirmiş hacmi alışılmadık bir disiplinle emdi ve GRI kadansını sabit tutarak, aynı dönemde truckload pazarında yaşanan temel oran çökmesini önledi.

Truckload toparlanması, LTL için sinyal veriyor. VCRPM1'in son sekiz aydaki hareketi, küçük bir hata değil. Van sözleşme oranları, 2022 ortalarında 2,90 dolar/mile zirvesinden 2,24 dolar/mile seviyesine kadar düştü, bu da yaklaşık üç yıl içinde %20'den fazla düşüş anlamına geliyor. Bu düşüşten sonra, VCRPM1, son sekiz ayda yaklaşık 2,51 dolar/mile seviyesine kadar yükseldi ve bu, beş yıllık pencerenin en dik yükseliş trendi.

Bu durum, LTL için doğrudan önemlidir, çünkü her büyük LTL taşıyıcı, aynı zamanda önemli bir truckload kapasite alıcısı. Tam treyler veya çiftler, breakbulk merkezleri ve servis merkezleri arasında standart TL hareketlerinden işlevsel olarak ayırt edilemez ve bu linehaul'un önemli bir kısmı üçüncü taraf taşıyıcılara dış kaynak olarak verilir. VCRPM1 yükseldikçe, LTL satın alınan nakliye maliyetleri de yükselir ve taşıyıcılar bu maliyetleri temel oranlara ve GRI başvurularına iterler.

İleri piyasa, aynı mesajı daha da güçlü bir şekilde veriyor. SONAR'ın Outbound Tender Red rejection Index (STRI.USA), %16,9 seviyesinde, bu da altı aylık ortalamanın 8,28%'den daha yüksek ve beş yıllık pencerenin en yüksek seviyesinde. Ulusal Truckload Endeksi (NTI), 2026'nın ilk çeyreğinde 13 çeyrekte en yüksek seviyeye ulaştı.