Petrol Fiyatlarında Büyük Bir Artış İçin Geri Sayım Başladı

Önümüzdeki haftalarda okuyucular, dünya çapında azalan petrol stoklarımızı kapsayan hikayelerde nadiren kullanılan iki ifadeyi giderek daha fazla görecekler: "operasyonel minimum" ve "tank dipleri". İfadeler aşağı yukarı aynı şeyi ifade ediyor, ancak birincisi daha soyut ve kesin, ikincisi ise daha görsel. Bunlar, mevcut petrol stoklarının hızla tükeneceğine işaret ediyor ve İran'ın daha önce dünya petrolünün yüzde 20'sinin aktığı deniz yolu olan Hürmüz Boğazı'nı kapatması nedeniyle Basra Körfezi'nden gelen petrol kaynaklarının kaybı nedeniyle fiyatlarda artışların yaşanacağının habercisi. Şöyle düşünün: Diyelim ki şu anda haftalık maaşınızın tamamını yaşam giderlerinize harcıyorsunuz. Sonra aniden maaşınız yüzde 20 oranında kesiliyor. Kesintinin geçici olduğuna inanarak derinlere dalarsınız.

Gelir kaybını telafi etmek için tasarruf hesabı açılır. Mevcut para çekme oranıyla birikimleriniz dört ay sürecek. Maaş kesintisinden önce alıştığınız tarzı yaşamaya devam ettiğiniz için haftalar geçtikçe tasarruf hesabınızdaki bakiyeniz azalıyor. Patronunuz size (sıklıkla!) maaşınızın tamamının yakında geri alınacağını söylüyor. Dolayısıyla harcamalarınızı kısmak yerine, banka hesabınızı tüketmeden önce her şeyin normale döneceğine inanarak tasarruflarınızı harcamaya devam edersiniz. Mart ayının başında yaklaşık dört aylık tampon stoklara (esasen bir "petrol tasarruf hesabı") sahip olan küresel ekonomide olan da budur. Ticari stok niteliğindeki bu tasarrufları tüketmeye giderek daha da yaklaşıyoruz. Biz Ra'yız

Basra Körfezi'ndeki petrol ve petrol ürünleri kaybını telafi etmek için bu stokları hızla azaltıyoruz. Aslında yakın zamanda yapılan bir analiz, dünya petrol sisteminin Haziran ayında "operasyonel stres" yaşamaya başlayacağını öne sürüyor. Operasyonel stres, "sistemin önemli düzeyde fonksiyonel gerginlik yaşamaya başladığı noktadır: fiyat oynaklığı aşırı hale gelir, en fazla riske maruz kalan pazarlarda rafine ürünlerin karneye bağlanması başlar ve tedarik zinciri yönetiminde hata marjı sıfıra yakına düşer." Bu analiz, dünya çapında devam eden stratejik petrol rezervi salınımlarını hesaba katıyor ve "[e]stratejik rezervlerin tam olarak konuşlandırılmasının mevcut düşüş oranlarında aylar değil, haftalar satın aldığını" belirtiyor. Bir başka önde gelen analist, bu strese kadar birkaç haftamız daha olduğuna inanıyor

Dünyanın en büyük ikinci petrol şirketi ExxonMobil'in üst düzey bir yöneticisi, yakın zamanda düzenlenen bir konferansta yatırımcılara ve analistlere şunları söyledi: "Daha önce duyulmamış stok seviyelerine yaklaşıyoruz." Petrol yöneticileri endişelerini Trump yönetimiyle paylaştı; içlerinden biri Politico'ya şunları söyledi: "Haziran ortasından sonuna kadar olacaklarla ilgili bu endişeleri hükümetin en üst düzeylerinde paylaştık.... Umarım şu anda stoklara dikkat ediyorlar. Dibe vuruyorsun." Yüksek petrol fiyatları genellikle talebi yok eder, yani bazı insanlar ve şirketler daha az benzin, dizel ve diğer petrol ürünlerini satın alır çünkü bu alıcılar daha önce aldıkları kadar paraya sahip olamamaktadır. Bununla birlikte, "birkaç ülkede devlet yakıt sübvansiyonları yapay olarak tüketicileri fiyat şokundan koruyor, zayıf kalıyor"

Buna ek olarak, Trump yönetiminin İran'la savaşın yakında sona ereceğine dair haftalık ve hatta günlük olarak verdiği önemli sözler, petrol vadeli işlem piyasalarındaki katılımcıların gelecekteki arz fiyatlarını yükseltmekten alıkoydu. Petrol piyasası tüccarları petrol piyasalarının normale döneceğinden o kadar eminler ki, dünya çapında bir referans noktası olan Batı Teksas Orta ham petrolünün teslim fiyatı bundan bir yıl için varil başına 75 dolar civarında; bu da önceki gün 27 Şubat'taki fiyatın yalnızca 8 dolar üzerinde. İran savaşı başladı. Dünya ekonomisinin petrol kaynakları konusunda neden duvara çarpmak üzere olduğunu anlamak için "operasyonel minimum"un tam olarak ne anlama geldiğini anlamanız gerekir.