Süper Binbaşı, Petrol Fiyatlarının Haftalar İçinde 160 Doları Görebileceği Uyardı

Yaklaşık iki ay önce, JPMorgan "Dünya Ham Petrol Operasyonel Minimumuna Ne Kadar Ulaşacak?" konusunun hesabını yaptı. Önemli nokta şuydu: Piyasa yüz milyonlarca varili tutabilirken, çalışan stoklar çok düştüğünde yine de kırılgan hale gelebilirdi. İnsan vücudundaki kan basıncı gibi mesele de dolaşımdır. Ardından yaklaşık 4 hafta sonra banka bu analizi biraz daha matematikle takip ederek "Hürmüz Eylül'de Neden Yeniden Açılacak... Öyle ya da böyle" açıklamasını yaptı. Banka, 2026 başında küresel petrol stoklarındaki 8,4 milyar varilden yalnızca 0,8 milyar varilin, sistemi operasyonel strese sokmadan gerçekçi bir şekilde mevcut olduğunu hesapladı. Uzun lafın kısası (ve uzun hikayeyi burada bulabilirsiniz), OECD ticari stokları faaliyet dışı kalabilir

Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalması halinde, talep kaybının 5,5 varil/günde sabitleneceğini varsayarsak, Haziran ayına kadar stres seviyelerine ulaşacak ve ardından Eylül ayına kadar küresel operasyonel seviyeye ulaşacak (son JPM makalesinden bu yana petrol fiyatlarının paradoksal olarak düşmesiyle, talep yıkımı aslında yavaşladı). Bu arada, Hürmüz Boğazı'nın bloke edilmesinin her gün yaklaşık 10 milyon varil petrolün hedeflenen varış noktasına ulaşmaması anlamına geldiği bu dönemdeki en büyük paradoks, fiyatların talebi yok etmek için keskin bir şekilde yükselmesi yerine, petrol fiyatlarının aslında Mart sonundaki zirveden sonra düşmesi ve bir ay sonra tekrar düşmesiydi, bu da aslında talebi daha fazla teşvik ediyordu. Bu, JPMorgan'ı Global Oil Math'da "Bir Şeyler Yanlış" başlıklı makaleyi yayınlamaya yöneltti... ... ve Goldman birkaç hafta sonra bunu gözlemleyerek takip edecek

Mayıs ayında küresel petrol stokları günde 8,7 milyon varil ile rekor düşüş yaşarken, Hürmüz hâlâ büyük oranda tıkanmıştı. Ancak yine de petrol fiyatları, İran'la bir anlaşmanın her an gerçekleşebileceğinin sinyallerini veren çeşitli resmi ve resmi olmayan kaynakların günlük piyasadaki çene kemiği manipülasyonları nedeniyle Mayıs ayında keskin bir düşüş yaşadı. Ama öyle değil ve piyasa başını kuma sokmayı tercih etse de odanın en büyük isimleri artık sessiz kalmıyor. Bugün Chevron CEO'su Mike Wirth, İran savaşı nedeniyle halihazırda rekor düzeyde düşük olan ham stokların düşmeye devam etmesi nedeniyle petrol fiyatlarının önümüzdeki iki ay içinde artma ihtimalinin yüksek olduğu konusunda uyardı. "Tamponlar ve amortisörler sürekli olarak azaltılıyor ve piyasanın bu dengesizliği absorbe etme yeteneği büyük ölçüde azaldı"

Ay ya da başladığımız yer" dedi Perşembe günü Bernstein konferansında. "Önümüzdeki birkaç hafta içinde, bu baskıların daha doğrudan fiziksel fiyatlara yansıdığını göreceğiz ve haziran ayına ve kesinlikle temmuz ayına girerken beklediğim daha fazla yukarı yönlü baskı var." Wirth'in yorumları, ABD ve İran'ın, ham petrolün beşte birinin geçtiği dar bir su yolu olan Hürmüz Boğazı'nı kapatan üç ay süren çatışmayı sona erdirmek için bir anlaşmaya varabileceği yönündeki iyimserliğin ortasında, geçen hafta petrol fiyatlarında yaşanan %10'luk düşüşün ardından geldi. Ekonomistler arasında, savaşın enerji fiyatları üzerindeki etkisinin, savaşı sona erdirecek herhangi bir anlaşmaya varıldıktan sonra aylarca hissedilmeye devam edeceği yönündeki endişelerin arttığını vurguluyorlar... üstelik o an çok da yakın değil. Çatışma günde 12 ila 13 milyon varil petrolün yok olmasına neden oldu

küresel pazarlardan. Wirth'in yorumları, aralarında Birleşik Arap Emirlikleri devlet petrol grubu başkanı Adnoc'un da bulunduğu diğer petrol yöneticilerinden gelen ve geçen hafta Hürmüz Boğazı'ndaki tüm petrol akışının, çatışma çözülse bile gelecek yıldan önce geri dönme ihtimalinin düşük olduğu konusunda uyarıda bulunan, artan uyarı korosunu yansıtıyor. Adnoc CEO'su Sultan el-Jaber, 21 Mayıs'ta Atlantik Konseyi etkinliğinde yaptığı açıklamada, "Çatışma öncesi akışların %80'ine geri dönmek en az dört ay alacak ve tam akışlar 2027'nin ilk, hatta ikinci çeyreğinden önce geri dönmeyecek." dedi. JPMorgan'ın gözlemlerini yineleyen Wirth, savaşın başlamasından önce ham petrol stoklarının normalden yüksek olması, ABD Stratejik Petrol Rezervi'nden yapılan açıklamalar ve fln nedeniyle petrol fiyatlarının insanların beklediği kadar artmadığını söyledi.