JP Morgan: Düşen Petrol Fiyatları Küresel Hisse Senedi Piyasaları İçin Büyük Bir Arka Rüzgar

JPMorgan Asset Management EMEA Baş Piyasa Stratejisti Karen Ward Pazartesi günü yaptığı açıklamada, geçici ABD-İran barış anlaşmasının piyasalar tarafından sindirildiği bir dönemde, düşen petrol fiyatlarının, daha geniş bir hisse senedi yükselişini tetikleyerek ve merkez bankalarının faiz oranlarını düşürmesinin önünü açarak küresel hisse senedi piyasaları için büyük bir ters rüzgar sağlayabileceğini söyledi. Yatırımcılar şu anda enflasyon ve büyüme endişeleri nedeniyle yüksek petrol fiyatlarını hisse senetleri için bir tehdit olarak görüyor. Petrol fiyatları, ABD ile İran arasında yaklaşık 4 ay süren savaşı sona erdirecek bir barış anlaşmasının açıklanmasının ardından Pazartesi günü sert düşüş yaşadı. Anlaşma, kritik Hürmüz Boğazı üzerinden ticaretin yeniden açılmasının önünü açacak ve petrol arzındaki kesintiler ve enerji enflasyonuna ilişkin küresel endişeleri hafifletecek. B

Ağustos teslimi kiralık ham petrol %4,87 düşüşle varil başına 83,08 dolardan Pazartesi günü saat 09:21'de işlem gördü. Temmuz teslimi WTI ham petrolü ise %5,4 düşüşle varil başına 80,30 dolardan işlem gördü. Ward, yatırımcıların, İran savaşının bu eğilimi bozmasından önce, son yıllarda piyasalara hakim olan bir avuç büyük teknoloji hissesinin ötesine ve daha geniş bir sektör yelpazesine para aktarmaya başladıklarını söyledi. Artan petrol fiyatları enflasyon kaygılarını yeniden alevlendirdi ve yatırımcıları savunma pozisyonlarına itti. Ham petrol fiyatlarının kalıcı bir ABD-İran anlaşması umuduyla düşmesiyle birlikte Ward, enflasyon risklerinin hafiflediğine, bunun hisse senedi yükselişine daha geniş katılım için koşullar yarattığına ve merkez bankalarına faiz oranlarını düşürme konusunda daha fazla esneklik sağladığına inanıyor. Sadece Mart ayında, JPMorgan analistleri petrolün sürdürülebilir olduğu konusunda uyarmıştı.

Varil başına 90-120 doların üzerindeki fiyatlar S&P 500'de %10-15'lik bir düzeltmeyi tetikleyebilir ve büyümeye ciddi zarar verebilir. Dahası, OPEC karteli içindeki uyum parçalanma işaretleri gösteriyor ve bu da petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor. BAE'nin Mayıs ayında OPEC'ten resmi olarak çekilmesinin ardından büyük bir üreticinin kaybı, yinelenen kota anlaşmazlıkları ve düşen küresel talep büyüme tahminleriyle birleştiğinde, kartelin arz üzerindeki kontrolünü sınırlıyor ve petrol fiyatları üzerinde yapısal aşağı yönlü baskı oluşturuyor. BAE'nin çıkışı kartelin üretim kapasitesinin ~%15'ini ortadan kaldırıyor ve sınırsız arz getirerek grubun piyasa üzerindeki nüfuzunu temelden zayıflatıyor. Bu arada Körfez ülkeleri, fiyatlar daha da düşmeden yeraltı rezervlerinden para kazanmayı aktif olarak hızlandırmaya çalışıyor.